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备战国产AI链主升浪，这波机会得好好拆解下👇‌ 策略思考先搞清楚： 需求是核心——2025年海外大厂算力需求带飞海外算力链全年行情，2026年轮到国产大模型和国产算力双雄上桌，需求斜率陡到肉眼可见，国产算力全链条大概率要爆🔥‌ 国产链共振——国产大模型token爆发+高指引（还存在超预期空间），搭配头部模型对国产算力的适配，再叠加大厂的开支和采购节奏，催化会一波接一波停不下来📈‌ 接下来分环节看机会： 1. 模型层：量价齐升+需求主升浪。以智谱为代表，2026年底ARR指引10亿美元（目前开放平台/API ARR达2.5亿美元，过去12个月直接涨了60倍！），指引还上修了好几倍；而且明确和国产算力厂商做Co-design（推测是华为没跑了）。国产模型在全球舞台上量（token）价（API）双升，超预期是常态，能直接带飞国产算力 2. 算力层：需求倒逼供给+订单催化不断。华为昇腾：950芯片同时打进两家大厂，还有涨价预期，950PR、950DT这些新品大概率会带一波华为系的β行情；寒武纪：腾讯Q1新订单+之前字节的旧单，Q2有望体现在财报里，这可是2026年业绩兑现的关键观察